EX-99.2 3 a53392156ex99_2.htm EXHIBIT 99.2
Exhibit 99.2

 
First-Quarter 2023 Detailed Supplemental Information
 
                                                 
                                                 
   
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
$ Millions, Except as Indicated
                                               
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
                                               
                                                 
Revenues and Other Income
                                               
  Sales and other operating revenues
   
17,762
     
21,161
     
21,013
     
18,558
     
78,494
     
14,811
           
14,811
 
  Equity in earnings of affiliates
   
426
     
524
     
561
     
570
     
2,081
     
499
           
499
 
  Gain (loss) on dispositions
   
817
     
262
     
(40
)
   
38
     
1,077
     
93
           
93
 
  Other income
   
286
     
42
     
80
     
96
     
504
     
114
           
114
 
    Total Revenues and Other Income
   
19,291
     
21,989
     
21,614
     
19,262
     
82,156
     
15,517
           
15,517
 
                                                               
Costs and Expenses
                                                             
  Purchased commodities
   
6,751
     
9,234
     
9,251
     
8,735
     
33,971
     
6,138
           
6,138
 
  Production and operating expenses
   
1,581
     
1,741
     
1,799
     
1,885
     
7,006
     
1,779
           
1,779
 
  Selling, general and administrative expenses
   
187
     
96
     
148
     
192
     
623
     
159
           
159
 
  Exploration expenses
   
69
     
143
     
89
     
263
     
564
     
138
           
138
 
  Depreciation, depletion and amortization
   
1,823
     
1,810
     
1,872
     
1,999
     
7,504
     
1,942
           
1,942
 
  Impairments
   
2
     
2
     
2
     
(18
)
   
(12
)
   
1
           
1
 
  Taxes other than income taxes
   
814
     
1,020
     
843
     
687
     
3,364
     
576
           
576
 
  Accretion on discounted liabilities
   
61
     
61
     
60
     
68
     
250
     
68
           
68
 
  Interest and debt expense
   
217
     
211
     
199
     
178
     
805
     
188
           
188
 
  Foreign currency transactions (gain) loss
   
24
     
(70
)
   
(93
)
   
39
     
(100
)
   
(44
)
         
(44
)
  Other expenses
   
(136
)
   
86
     
4
     
(1
)
   
(47
)
   
10
           
10
 
    Total Costs and Expenses
   
11,393
     
14,334
     
14,174
     
14,027
     
53,928
     
10,955
           
10,955
 
Income before income taxes
   
7,898
     
7,655
     
7,440
     
5,235
     
28,228
     
4,562
           
4,562
 
  Income tax provision
   
2,139
     
2,510
     
2,913
     
1,986
     
9,548
     
1,642
           
1,642
 
Net Income
   
5,759
     
5,145
     
4,527
     
3,249
     
18,680
     
2,920
           
2,920
 
                                                               
Net Income Per Share of Common Stock (dollars)
                                                             
  Basic
   
4.41
     
3.98
     
3.56
     
2.61
     
14.62
     
2.38
           
2.38
 
  Diluted
   
4.39
     
3.96
     
3.55
     
2.61
     
14.57
     
2.38
           
2.38
 
                                                               
Average Common Shares Outstanding (in thousands)*
                                                             
  Basic
   
1,301,930
     
1,289,791
     
1,256,893
     
1,239,277
     
1,274,028
     
1,220,228
           
1,220,228
 
  Diluted
   
1,307,404
     
1,295,844
     
1,269,321
     
1,243,037
     
1,278,163
     
1,223,355
           
1,223,355
 
*Ending Common Shares Outstanding is 1,210,059 as of March 31, 2023, compared with 1,223,856 as of December 31, 2022.
           
                                                               
                                                               
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES
                                                             
                                                               
Alaska
   
802
     
983
     
800
     
652
     
3,237
     
567
           
567
 
                                                               
Lower 48
   
3,547
     
4,456
     
3,542
     
2,557
     
14,102
     
2,378
           
2,378
 
                                                               
Canada
   
381
     
418
     
158
     
(37
)
   
920
     
8
           
8
 
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
1,774
     
1,533
     
2,615
     
1,767
     
7,689
     
1,244
           
1,244
 
                                                               
Asia Pacific
   
1,310
     
637
     
627
     
643
     
3,217
     
582
           
582
 
                                                               
Other International
   
-
     
-
     
2
     
-
     
2
     
1
           
1
 
                                                               
Corporate and Other
   
84
     
(372
)
   
(304
)
   
(347
)
   
(939
)
   
(218
)
         
(218
)
                                                               
Consolidated
   
7,898
     
7,655
     
7,440
     
5,235
     
28,228
     
4,562
           
4,562
 
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
EFFECTIVE INCOME TAX RATES
                                                             
                                                               
Alaska*
   
27.1
%
   
30.1
%
   
27.6
%
   
23.1
%
   
27.4
%
   
26.7
%
         
26.7
%
                                                               
Lower 48
   
21.4
%
   
19.6
%
   
25.1
%
   
22.1
%
   
21.9
%
   
22.1
%
         
22.1
%
                                                               
Canada
   
23.7
%
   
24.3
%
   
24.9
%
   
67.4
%
   
22.4
%
   
21.9
%
         
21.9
%
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
76.8
%
   
74.9
%
   
64.7
%
   
70.3
%
   
70.8
%
   
70.6
%
         
70.6
%
                                                               
Asia Pacific
   
13.3
%
   
17.7
%
   
16.9
%
   
13.6
%
   
14.9
%
   
10.3
%
         
10.3
%
                                                               
Other International
   
-137.8
%
   
43.0
%
   
2484.7
%
   
3159.7
%
   
2211.2
%
   
-
           
-
 
                                                               
Corporate and Other
   
-546.2
%
   
6.2
%
   
21.4
%
   
17.1
%
   
64.9
%
   
-11.3
%
         
-11.3
%
                                                               
Consolidated
   
27.1
%
   
32.8
%
   
39.1
%
   
37.9
%
   
33.8
%
   
36.0
%
         
36.0
%
*Alaska including taxes other than income taxes.
   
47.8
%
   
52.1
%
   
48.6
%
   
43.0
%
   
48.4
%
   
42.3
%
         
42.3
%



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
$ Millions
                                               
EARNINGS BY SEGMENT
                                               
                                                 
Alaska
   
584
     
687
     
580
     
501
     
2,352
     
416
           
416
 
                                                               
Lower 48
   
2,790
     
3,581
     
2,653
     
1,991
     
11,015
     
1,852
           
1,852
 
                                                               
Canada
   
291
     
316
     
119
     
(12
)
   
714
     
6
           
6
 
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
412
     
385
     
922
     
525
     
2,244
     
365
           
365
 
                                                               
Asia Pacific
   
1,136
     
525
     
520
     
555
     
2,736
     
522
           
522
 
                                                               
Other International
   
-
     
-
     
(28
)
   
(23
)
   
(51
)
   
1
           
1
 
                                                               
Corporate and Other
   
546
     
(349
)
   
(239
)
   
(288
)
   
(330
)
   
(242
)
         
(242
)
                                                               
Consolidated
   
5,759
     
5,145
     
4,527
     
3,249
     
18,680
     
2,920
           
2,920
 
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
SPECIAL ITEMS
                                                             
                                                               
Alaska
   
23
     
-
     
-
     
26
     
49
     
-
           
-
 
                                                               
Lower 48
   
16
     
69
     
(42
)
   
16
     
59
     
-
           
-
 
                                                               
Canada
   
176
     
118
     
(12
)
   
(82
)
   
200
     
-
           
-
 
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
-
     
(58
)
   
-
     
-
     
(58
)
   
-
           
-
 
                                                               
Asia Pacific
   
534
     
-
     
27
     
-
     
561
     
-
           
-
 
                                                               
Other International
   
-
     
-
     
(29
)
   
(20
)
   
(49
)
   
-
           
-
 
                                                               
Corporate and Other
   
721
     
(70
)
   
(7
)
   
(66
)
   
578
     
-
           
-
 
                                                               
Consolidated
   
1,470
     
59
     
(63
)
   
(126
)
   
1,340
     
-
           
-
 
Detailed reconciliation of these items is provided on page 3.
                                                       
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
ADJUSTED EARNINGS
                                                             
                                                               
Alaska
   
561
     
687
     
580
     
475
     
2,303
     
416
           
416
 
                                                               
Lower 48
   
2,774
     
3,512
     
2,695
     
1,975
     
10,956
     
1,852
           
1,852
 
                                                               
Canada
   
115
     
198
     
131
     
70
     
514
     
6
           
6
 
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
412
     
443
     
922
     
525
     
2,302
     
365
           
365
 
                                                               
Asia Pacific
   
602
     
525
     
493
     
555
     
2,175
     
522
           
522
 
                                                               
Other International
   
-
     
-
     
1
     
(3
)
   
(2
)
   
1
           
1
 
                                                               
Corporate and Other
   
(175
)
   
(279
)
   
(232
)
   
(222
)
   
(908
)
   
(242
)
         
(242
)
                                                               
Consolidated
   
4,289
     
5,086
     
4,590
     
3,375
     
17,340
     
2,920
           
2,920
 
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
                                                               
ADJUSTED EFFECTIVE INCOME TAX RATES
                                                             
                                                               
Alaska
   
30.0
%
   
30.1
%
   
27.6
%
   
27.1
%
   
28.9
%
   
26.7
%
         
26.7
%
                                                               
Lower 48
   
22.1
%
   
19.6
%
   
25.1
%
   
22.1
%
   
22.1
%
   
22.1
%
         
22.1
%
                                                               
Canada
   
24.4
%
   
25.1
%
   
24.5
%
   
24.0
%
   
24.6
%
   
21.9
%
         
21.9
%
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
   
76.8
%
   
71.1
%
   
64.7
%
   
70.3
%
   
70.1
%
   
70.6
%
         
70.6
%
                                                               
Asia Pacific
   
22.4
%
   
17.7
%
   
17.7
%
   
13.6
%
   
18.1
%
   
10.3
%
         
10.3
%
                                                               
Other International
   
-137.8
%
   
43.0
%
   
16.8
%
   
500.9
%
   
168.2
%
   
-
           
-
 
                                                               
Corporate and Other
   
38.1
%
   
3.4
%
   
21.9
%
   
14.8
%
   
19.6
%
   
-11.3
%
         
-11.3
%
                                                               
Consolidated
   
36.8
%
   
32.2
%
   
38.7
%
   
37.8
%
   
36.2
%
   
36.0
%
         
36.0
%



 
2022
   
2023
 
$ Millions
 
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
DETAILED SPECIAL ITEMS
                                               
                                                 
Alaska
                                               
Income tax provision (benefit)1
   
(23
)
   
-
     
-
     
(26
)
   
(49
)
   
-
           
-
 
  Total
   
23
     
-
     
-
     
26
     
49
     
-
           
-
 
                                                               
Lower 48
                                                             
Transaction and restructuring expenses
   
(14
)
   
(14
)
   
-
     
-
     
(28
)
   
-
           
-
 
Gain (loss) on asset sales
   
-
     
101
     
(55
)
   
21
     
67
     
-
           
-
 
   Subtotal before income taxes
   
(14
)
   
87
     
(55
)
   
21
     
39
     
-
           
-
 
Income tax provision (benefit)2
   
(30
)
   
18
     
(13
)
   
5
     
(20
)
   
-
           
-
 
  Total
   
16
     
69
     
(42
)
   
16
     
59
     
-
           
-
 
                                                               
Canada
                                                             
Exploration Expense
   
-
     
-
     
-
     
(129
)
   
(129
)
   
-
           
-
 
Gain (loss) on asset sales
   
229
     
153
     
(15
)
   
-
     
367
     
-
           
-
 
   Subtotal before income taxes
   
229
     
153
     
(15
)
   
(129
)
   
238
     
-
           
-
 
Income tax provision (benefit)3
   
53
     
35
     
(3
)
   
(47
)
   
38
     
-
           
-
 
  Total
   
176
     
118
     
(12
)
   
(82
)
   
200
     
-
           
-
 
                                                               
Europe, Middle East and North Africa
                                                             
Income tax provision (benefit)4
   
-
     
58
     
-
     
-
     
58
     
-
           
-
 
  Total
   
-
     
(58
)
   
-
     
-
     
(58
)
   
-
           
-
 
                                                               
Asia Pacific
                                                             
Gain (loss) on asset sales
   
534
     
-
     
-
     
-
     
534
     
-
           
-
 
Pending claims and settlements
   
-
     
-
     
27
     
-
     
27
     
-
           
-
 
   Subtotal before income taxes
   
534
     
-
     
27
     
-
     
561
     
-
           
-
 
Income tax provision (benefit)
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
           
-
 
  Total
   
534
     
-
     
27
     
-
     
561
     
-
           
-
 
                                                               
Other International
                                                             
Income tax provision (benefit)5
   
-
     
-
     
29
     
20
     
49
     
-
           
-
 
  Total
   
-
     
-
     
(29
)
   
(20
)
   
(49
)
   
-
           
-
 
                                                               
Corporate and Other
                                                             
Pending claims and settlements
   
-
     
-
     
(7
)
   
(87
)
   
(94
)
   
-
           
-
 
Gain (loss) on investment in Cenovus Energy
   
251
     
-
     
-
     
-
     
251
     
-
           
-
 
Gain (loss) on AUD FX derivative
   
(10
)
   
-
     
-
     
-
     
(10
)
   
-
           
-
 
Gain (loss) on debt extinguishment and exchange fees
   
127
     
(83
)
   
-
     
-
     
44
     
-
           
-
 
   Subtotal before income taxes
   
368
     
(83
)
   
(7
)
   
(87
)
   
191
     
-
           
-
 
Income tax provision (benefit)6
   
(353
)
   
(13
)
   
-
     
(21
)
   
(387
)
   
-
           
-
 
  Total
   
721
     
(70
)
   
(7
)
   
(66
)
   
578
     
-
           
-
 
                                                               
Total Company
   
1,470
     
59
     
(63
)
   
(126
)
   
1,340
     
-
           
-
 
1Includes a tax adjustment in Q1 2022 related to the closure of an audit; Q4 2022 tax adjustment in Alaska.
                       
2Includes a tax adjustment in Q1 2022 related to the closure of an audit.
                                               
3Includes a tax adjustment in Q4 2022 related to pending claims and settlements.
                                       
4Includes a tax adjustment in Q2 2022 related to Norway tax reform.
                                               
5Includes a tax adjustment in Q3 2022 and Q4 2022 related to pending claims and settlements.
                       
6Includes tax adjustment related to Q1 2022 Indonesia disposition; Q1 2022 tax adjustments including the closure of an audit; Q4 2022 tax adjustment related to pending claims and settlements.
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
$ Millions
                                               
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
                                               
                                                 
Assets
                                               
  Cash and cash equivalents
   
6,414
     
6,909
     
8,010
     
6,458
     
6,458
     
6,974
           
6,974
 
  Short-term investments
   
730
     
1,272
     
2,412
     
2,785
     
2,785
     
1,635
           
1,635
 
  Accounts and notes receivable
   
7,807
     
8,081
     
7,338
     
7,075
     
7,075
     
5,280
           
5,280
 
  Accounts and notes receivable—related parties
   
72
     
72
     
16
     
13
     
13
     
16
           
16
 
  Inventories
   
1,174
     
1,234
     
1,226
     
1,219
     
1,219
     
1,258
           
1,258
 
  Prepaid expenses and other current assets
   
1,389
     
1,292
     
1,451
     
1,199
     
1,199
     
953
           
953
 
       Total Current Assets
   
17,586
     
18,860
     
20,453
     
18,749
     
18,749
     
16,116
           
16,116
 
  Investments and long-term receivables
   
8,309
     
8,203
     
8,204
     
8,225
     
8,225
     
8,197
           
8,197
 
  Net properties, plants and equipment
   
64,642
     
64,008
     
63,673
     
64,866
     
64,866
     
65,090
           
65,090
 
  Other assets
   
2,771
     
2,622
     
2,507
     
1,989
     
1,989
     
2,038
           
2,038
 
Total Assets
   
93,308
     
93,693
     
94,837
     
93,829
     
93,829
     
91,441
           
91,441
 
                                                               
Liabilities
                                                             
  Accounts payable
   
4,875
     
5,845
     
6,242
     
6,113
     
6,113
     
5,078
           
5,078
 
  Accounts payable—related parties
   
22
     
28
     
26
     
50
     
50
     
22
           
22
 
  Short-term debt
   
1,160
     
676
     
664
     
417
     
417
     
1,317
           
1,317
 
  Accrued income and other taxes
   
3,162
     
2,759
     
3,187
     
3,193
     
3,193
     
2,847
           
2,847
 
  Employee benefit obligations
   
446
     
529
     
628
     
728
     
728
     
420
           
420
 
  Other accruals
   
1,959
     
2,379
     
3,250
     
2,346
     
2,346
     
1,869
           
1,869
 
       Total Current Liabilities
   
11,624
     
12,216
     
13,997
     
12,847
     
12,847
     
11,553
           
11,553
 
  Long-term debt
   
17,586
     
16,295
     
16,297
     
16,226
     
16,226
     
15,266
           
15,266
 
  Asset retirement obligations and accrued environmental costs
5,815
     
5,737
     
5,729
     
6,401
     
6,401
     
6,324
           
6,324
 
  Deferred income taxes
   
6,556
     
6,694
     
7,218
     
7,726
     
7,726
     
7,927
           
7,927
 
  Employee benefit obligations
   
1,085
     
1,080
     
1,087
     
1,074
     
1,074
     
1,007
           
1,007
 
  Other liabilities and deferred credits
   
1,424
     
1,469
     
1,430
     
1,552
     
1,552
     
1,581
           
1,581
 
Total Liabilities
   
44,090
     
43,491
     
45,758
     
45,826
     
45,826
     
43,658
           
43,658
 
                                                               
Equity
                                                             
  Common stock issued
                                                             
    Par value
   
21
     
21
     
21
     
21
     
21
     
21
           
21
 
    Capital in excess of par
   
60,907
     
61,045
     
61,089
     
61,142
     
61,142
     
61,100
           
61,100
 
  Treasury stock
   
(52,344
)
   
(54,644
)
   
(57,444
)
   
(60,189
)
   
(60,189
)
   
(61,904
)
         
(61,904
)
  Accumulated other comprehensive loss
   
(4,808
)
   
(5,313
)
   
(5,865
)
   
(6,000
)
   
(6,000
)
   
(6,027
)
         
(6,027
)
  Retained earnings
   
45,442
     
49,093
     
51,278
     
53,029
     
53,029
     
54,593
           
54,593
 
Total Equity
   
49,218
     
50,202
     
49,079
     
48,003
     
48,003
     
47,783
           
47,783
 
Total Liabilities and Equity
   
93,308
     
93,693
     
94,837
     
93,829
     
93,829
     
91,441
           
91,441
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
$ Millions
                                               
CASH FLOW INFORMATION
                                               
                                                 
Cash Flows from Operating Activities
                                               
  Net income
   
5,759
     
5,145
     
4,527
     
3,249
     
18,680
     
2,920
           
2,920
 
  Depreciation, depletion and amortization
   
1,823
     
1,810
     
1,872
     
1,999
     
7,504
     
1,942
           
1,942
 
  Impairments
   
2
     
2
     
2
     
(18
)
   
(12
)
   
1
           
1
 
  Dry hole costs and leasehold impairments
   
7
     
97
     
32
     
204
     
340
     
68
           
68
 
  Accretion on discounted liabilities
   
61
     
61
     
60
     
68
     
250
     
68
           
68
 
  Deferred taxes
   
373
     
495
     
726
     
492
     
2,086
     
324
           
324
 
  Undistributed equity earnings
   
220
     
371
     
(22
)
   
373
     
942
     
491
           
491
 
  Gain (loss) on dispositions
   
(817
)
   
(262
)
   
40
     
(38
)
   
(1,077
)
   
(93
)
         
(93
)
  Gain on investment in Cenovus Energy
   
(251
)
   
-
     
-
     
-
     
(251
)
   
-
           
-
 
  Other
   
(152
)
   
115
     
(1
)
   
124
     
86
     
(35
)
         
(35
)
  Net working capital changes
   
(1,957
)
   
80
     
1,504
     
139
     
(234
)
   
(283
)
         
(283
)
Net Cash Provided by Operating Activities
   
5,068
     
7,914
     
8,740
     
6,592
     
28,314
     
5,403
           
5,403
 
                                                               
Cash Flows from Investing Activities
                                                             
  Capital expenditures and investments
   
(3,161
)
   
(1,968
)
   
(2,497
)
   
(2,533
)
   
(10,159
)
   
(2,897
)
         
(2,897
)
  Working capital changes associated with investing activities
   
363
     
133
     
46
     
(22
)
   
520
     
208
           
208
 
  Acquisition of businesses, net of cash acquired
   
37
     
-
     
-
     
(97
)
   
(60
)
   
-
           
-
 
  Proceeds from asset dispositions
   
2,332
     
619
     
403
     
117
     
3,471
     
188
           
188
 
  Net (purchases) sales of investments
   
(263
)
   
(841
)
   
(1,131
)
   
(394
)
   
(2,629
)
   
1,065
           
1,065
 
  Collection of advances/loans—related parties
   
55
     
-
     
59
     
-
     
114
     
-
           
-
 
  Other
   
26
     
(34
)
   
15
     
(5
)
   
2
     
(12
)
         
(12
)
Net Cash Used in Investing Activities
   
(611
)
   
(2,091
)
   
(3,105
)
   
(2,934
)
   
(8,741
)
   
(1,448
)
         
(1,448
)
                                                               
Cash Flows from Financing Activities
                                                             
  Net repayment of debt
   
(1,067
)
   
(1,865
)
   
(45
)
   
(393
)
   
(3,370
)
   
(43
)
         
(43
)
  Issuance of company common stock
   
271
     
79
     
(5
)
   
17
     
362
     
(97
)
         
(97
)
  Repurchase of company common stock
   
(1,425
)
   
(2,300
)
   
(2,799
)
   
(2,746
)
   
(9,270
)
   
(1,700
)
         
(1,700
)
  Dividends paid
   
(864
)
   
(988
)
   
(1,484
)
   
(2,390
)
   
(5,726
)
   
(1,488
)
         
(1,488
)
  Other
   
(52
)
   
(4
)
   
3
     
4
     
(49
)
   
2
           
2
 
Net Cash Used in Financing Activities
   
(3,137
)
   
(5,078
)
   
(4,330
)
   
(5,508
)
   
(18,053
)
   
(3,326
)
         
(3,326
)
                                                               
Effect of Exchange Rate Changes
   
21
     
(258
)
   
(215
)
   
228
     
(224
)
   
(104
)
         
(104
)
                                                               
Net Change in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash
1,341
     
487
     
1,090
     
(1,622
)
   
1,296
     
525
           
525
 
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period
5,398
     
6,739
     
7,226
     
8,316
     
5,398
     
6,694
           
6,694
 
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period
6,739
     
7,226
     
8,316
     
6,694
     
6,694
     
7,219
           
7,219
 
                                                               
                                                               
                                                               
CAPITAL EXPENDITURES AND INVESTMENTS
                                                             
                                                               
 Alaska
   
253
     
218
     
269
     
351
     
1,091
     
406
           
406
 
                                                               
 Lower 48
   
1,062
     
1,285
     
1,773
     
1,510
     
5,630
     
1,704
           
1,704
 
                                                               
 Canada
   
122
     
125
     
135
     
148
     
530
     
136
           
136
 
                                                               
 Europe, Middle East and North Africa
   
172
     
192
     
167
     
467
     
998
     
209
           
209
 
                                                               
 Asia Pacific
   
1,538
     
126
     
127
     
89
     
1,880
     
63
           
63
 
                                                               
 Other International
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
           
-
 
                                                               
 Corporate and Other
   
14
     
22
     
26
     
(32
)
   
30
     
379
           
379
 
Total Capital Expenditures and Investments
   
3,161
     
1,968
     
2,497
     
2,533
     
10,159
     
2,897
           
2,897
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
TOTAL SEGMENTS
                                               
                                                 
                                                 
Production
                                               
Total (MBOED)
   
1,747
     
1,692
     
1,754
     
1,758
     
1,738
     
1,792
           
1,792
 
                                                               
Crude Oil (MBD)
                                                             
  Consolidated operations
   
903
     
857
     
882
     
899
     
885
     
926
           
926
 
  Equity affiliates
   
12
     
14
     
13
     
13
     
13
     
11
           
11
 
  Total
   
915
     
871
     
895
     
912
     
898
     
937
           
937
 
Over (under) lifting of crude oil (MBD)
   
28
     
27
     
4
     
9
     
17
     
(4
)
         
(4
)
                                                               
NGL (MBD)
                                                             
  Consolidated operations
   
216
     
236
     
263
     
261
     
244
     
264
           
264
 
  Equity affiliates
   
7
     
8
     
8
     
8
     
8
     
7
           
7
 
  Total
   
223
     
244
     
271
     
269
     
252
     
271
           
271
 
                                                               
Bitumen (MBD)
                                                             
  Consolidated operations
   
67
     
59
     
69
     
69
     
66
     
69
           
69
 
  Total
   
67
     
59
     
69
     
69
     
66
     
69
           
69
 
                                                               
Natural Gas (MMCFD)
                                                             
  Consolidated operations
   
2,126
     
1,872
     
1,899
     
1,862
     
1,939
     
1,922
           
1,922
 
  Equity affiliates
   
1,127
     
1,235
     
1,214
     
1,184
     
1,191
     
1,166
           
1,166
 
  Total
   
3,253
     
3,107
     
3,113
     
3,046
     
3,130
     
3,088
           
3,088
 
                                                               
Industry Prices
                                                             
Crude Oil ($/BBL)
                                                             
  WTI
   
94.29
     
108.41
     
91.56
     
82.64
     
94.23
     
76.13
           
76.13
 
  WCS
   
79.76
     
95.71
     
71.88
     
56.72
     
76.02
     
51.31
           
51.31
 
  Brent dated
   
101.40
     
113.78
     
100.85
     
88.71
     
101.19
     
81.27
           
81.27
 
  JCC ($/BBL)
   
80.43
     
86.09
     
110.97
     
113.23
     
97.68
     
100.49
           
100.49
 
Natural Gas ($/MMBTU)
                                                             
  Henry Hub first of month
   
4.96
     
7.17
     
8.20
     
6.26
     
6.65
     
3.44
           
3.44
 
                                                               
                                                               
Average Realized Prices
                                                             
Total ($/BBL)
   
76.99
     
88.57
     
83.07
     
71.05
     
79.82
     
60.86
           
60.86
 
                                                               
Crude Oil ($/BBL)
                                                             
  Consolidated operations
   
94.79
     
111.49
     
97.60
     
85.61
     
97.23
     
77.60
           
77.60
 
  Equity affiliates
   
97.20
     
111.97
     
94.58
     
83.64
     
97.31
     
80.97
           
80.97
 
  Total
   
94.82
     
111.50
     
97.56
     
85.58
     
97.23
     
77.65
           
77.65
 
                                                               
NGL ($/BBL)
                                                             
  Consolidated operations
   
40.95
     
42.20
     
34.83
     
26.46
     
35.67
     
24.97
           
24.97
 
  Equity affiliates
   
67.04
     
72.44
     
55.51
     
50.61
     
61.22
     
57.71
           
57.71
 
  Total
   
41.80
     
43.26
     
35.47
     
27.21
     
36.50
     
25.84
           
25.84
 
                                                               
Bitumen ($/BBL)
                                                             
  Consolidated operations
   
65.86
     
75.42
     
49.77
     
34.47
     
55.56
     
29.49
           
29.49
 
  Total
   
65.86
     
75.42
     
49.77
     
34.47
     
55.56
     
29.49
           
29.49
 
                                                               
Natural Gas ($/MCF)
                                                             
  Consolidated operations
   
8.81
     
10.19
     
14.14
     
9.26
     
10.56
     
5.65
           
5.65
 
  Equity affiliates
   
8.86
     
10.08
     
11.37
     
12.19
     
10.67
     
9.95
           
9.95
 
  Total
   
8.83
     
10.15
     
13.04
     
10.44
     
10.60
     
7.30
           
7.30
 
                                                               
                                                               
Exploration Expenses ($ Millions)
                                                             
Dry holes
   
1
     
87
     
25
     
138
     
251
     
49
           
49
 
Leasehold impairment
   
6
     
10
     
7
     
66
     
89
     
19
           
19
 
Total noncash expenses
   
7
     
97
     
32
     
204
     
340
     
68
           
68
 
Other (G&A, G&G and lease rentals)
   
62
     
46
     
57
     
59
     
224
     
70
           
70
 
Total exploration expenses
   
69
     
143
     
89
     
263
     
564
     
138
           
138
 
                                                               
U.S. exploration expenses
   
54
     
40
     
42
     
86
     
222
     
108
           
108
 
International exploration expenses
   
15
     
103
     
47
     
177
     
342
     
30
           
30
 
                                                               
                                                               
DD&A ($ Millions)
                                                             
 Alaska
   
226
     
234
     
232
     
247
     
939
     
260
           
260
 
 Lower 48
   
1,168
     
1,192
     
1,198
     
1,307
     
4,865
     
1,319
           
1,319
 
 Canada
   
102
     
98
     
96
     
106
     
402
     
91
           
91
 
 Europe, Middle East and North Africa
   
192
     
157
     
196
     
191
     
736
     
153
           
153
 
 Asia Pacific
   
124
     
118
     
140
     
136
     
518
     
113
           
113
 
 Other International
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
           
-
 
 Corporate and Other
   
11
     
11
     
10
     
12
     
44
     
6
           
6
 
Total DD&A
   
1,823
     
1,810
     
1,872
     
1,999
     
7,504
     
1,942
           
1,942
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
PRODUCTION
                                               
                                                 
                                                 
Crude Oil (MBD)
                                               
  Consolidated operations
                                               
   Alaska
   
182
     
177
     
171
     
179
     
177
     
179
           
179
 
   Lower 48
   
538
     
528
     
537
     
534
     
534
     
561
           
561
 
   Canada
   
6
     
5
     
4
     
8
     
6
     
6
           
6
 
     Norway
   
76
     
56
     
77
     
74
     
71
     
70
           
70
 
     Libya
   
37
     
34
     
30
     
44
     
36
     
47
           
47
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
113
     
90
     
107
     
118
     
107
     
117
           
117
 
     China
   
30
     
29
     
31
     
31
     
30
     
34
           
34
 
     Indonesia
   
1
                             
-
                       
     Malaysia
   
33
     
28
     
32
     
29
     
31
     
29
           
29
 
   Asia Pacific
   
64
     
57
     
63
     
60
     
61
     
63
           
63
 
  Total consolidated operations
   
903
     
857
     
882
     
899
     
885
     
926
           
926
 
  Equity affiliates
   
12
     
14
     
13
     
13
     
13
     
11
           
11
 
  Total
   
915
     
871
     
895
     
912
     
898
     
937
           
937
 
                                                               
NGL (MBD)
                                                             
  Consolidated operations
                                                             
   Alaska
   
18
     
16
     
15
     
17
     
17
     
18
           
18
 
   Lower 48
   
191
     
214
     
241
     
236
     
221
     
239
           
239
 
   Canada
   
3
     
3
     
3
     
4
     
3
     
3
           
3
 
     Norway
   
4
     
3
     
4
     
4
     
3
     
4
           
4
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
4
     
3
     
4
     
4
     
3
     
4
           
4
 
  Total consolidated operations
   
216
     
236
     
263
     
261
     
244
     
264
           
264
 
  Equity affiliates
   
7
     
8
     
8
     
8
     
8
     
7
           
7
 
  Total
   
223
     
244
     
271
     
269
     
252
     
271
           
271
 
                                                               
Bitumen (MBD)
                                                             
  Canada
   
67
     
59
     
69
     
69
     
66
     
69
           
69
 
  Total
   
67
     
59
     
69
     
69
     
66
     
69
           
69
 
                                                               
Natural Gas (MMCFD)
                                                             
  Consolidated operations
                                                             
   Alaska
   
35
     
34
     
29
     
39
     
34
     
42
           
42
 
   Lower 48
   
1,426
     
1,411
     
1,410
     
1,362
     
1,402
     
1,418
           
1,418
 
   Canada
   
63
     
66
     
49
     
64
     
61
     
64
           
64
 
     Norway
   
308
     
284
     
312
     
317
     
306
     
313
           
313
 
     Libya
   
23
     
22
     
19
     
26
     
22
     
29
           
29
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
331
     
306
     
331
     
343
     
328
     
342
           
342
 
     Indonesia
   
194
                             
48
                       
     Malaysia
   
77
     
55
     
80
     
54
     
66
     
56
           
56
 
   Asia Pacific
   
271
     
55
     
80
     
54
     
114
     
56
           
56
 
  Total consolidated operations
   
2,126
     
1,872
     
1,899
     
1,862
     
1,939
     
1,922
           
1,922
 
  Equity affiliates
   
1,127
     
1,235
     
1,214
     
1,184
     
1,191
     
1,166
           
1,166
 
  Total
   
3,253
     
3,107
     
3,113
     
3,046
     
3,130
     
3,088
           
3,088
 
                                                               
Total (MBOED)
                                                             
  Consolidated operations
                                                             
   Alaska
   
206
     
199
     
191
     
203
     
200
     
204
           
204
 
   Lower 48
   
967
     
977
     
1,013
     
997
     
989
     
1,036
           
1,036
 
   Canada
   
86
     
78
     
84
     
92
     
85
     
89
           
89
 
     Norway
   
131
     
106
     
133
     
131
     
125
     
126
           
126
 
     Libya
   
41
     
38
     
33
     
48
     
40
     
52
           
52
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
172
     
144
     
166
     
179
     
165
     
178
           
178
 
     China
   
30
     
29
     
31
     
31
     
30
     
34
           
34
 
     Indonesia
   
33
                             
8
                       
     Malaysia
   
46
     
37
     
45
     
38
     
42
     
38
           
38
 
   Asia Pacific
   
109
     
66
     
76
     
69
     
80
     
72
           
72
 
  Total consolidated operations
   
1,540
     
1,464
     
1,530
     
1,540
     
1,519
     
1,579
           
1,579
 
  Equity affiliates
   
207
     
228
     
224
     
218
     
219
     
213
           
213
 
  Total
   
1,747
     
1,692
     
1,754
     
1,758
     
1,738
     
1,792
           
1,792
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
AVERAGE REALIZED PRICES
                                               
                                                 
                                                 
Crude Oil ($/BBL)
                                               
  Consolidated operations
                                               
   Alaska
   
95.54
     
114.77
     
103.90
     
91.34
     
101.72
     
82.22
           
82.22
 
   Lower 48
   
93.55
     
109.14
     
93.19
     
82.28
     
94.46
     
74.36
           
74.36
 
   Canada
   
82.13
     
94.79
     
71.11
     
73.62
     
79.94
     
65.07
           
65.07
 
     Norway
   
92.18
     
116.93
     
104.10
     
89.96
     
99.88
     
85.34
           
85.34
 
     Libya
   
99.92
     
113.03
     
98.55
     
87.39
     
97.85
     
80.41
           
80.41
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
94.68
     
115.61
     
102.70
     
88.86
     
99.20
     
83.52
           
83.52
 
     China
   
105.75
     
115.00
     
101.95
     
88.21
     
101.87
     
76.93
           
76.93
 
     Indonesia
   
77.09
                             
77.09
                       
     Malaysia
   
104.88
     
119.26
     
115.94
     
98.90
     
109.42
     
89.99
           
89.99
 
   Asia Pacific
   
104.84
     
117.14
     
108.99
     
93.29
     
105.52
     
83.50
           
83.50
 
  Total consolidated operations
   
94.79
     
111.49
     
97.60
     
85.61
     
97.23
     
77.60
           
77.60
 
  Equity affiliates
   
97.20
     
111.97
     
94.58
     
83.64
     
97.31
     
80.97
           
80.97
 
  Total
   
94.82
     
111.50
     
97.56
     
85.58
     
97.23
     
77.65
           
77.65
 
                                                               
NGL ($/BBL)
                                                             
  Consolidated operations
                                                             
   Lower 48
   
40.42
     
42.00
     
34.59
     
26.21
     
35.36
     
24.58
           
24.58
 
   Canada
   
41.83
     
44.93
     
29.62
     
34.08
     
37.70
     
29.02
           
29.02
 
     Norway
   
58.67
     
68.00
     
51.67
     
40.72
     
54.52
     
47.91
           
47.91
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
58.67
     
68.00
     
51.67
     
40.72
     
54.52
     
47.91
           
47.91
 
  Total consolidated operations
   
40.95
     
42.20
     
34.83
     
26.46
     
35.67
     
24.97
           
24.97
 
  Equity affiliates
   
67.04
     
72.44
     
55.51
     
50.61
     
61.22
     
57.71
           
57.71
 
  Total
   
41.80
     
43.26
     
35.47
     
27.21
     
36.50
     
25.84
           
25.84
 
                                                               
Bitumen ($/BBL)
                                                             
  Canada*
   
65.86
     
75.42
     
49.77
     
34.47
     
55.56
     
29.49
           
29.49
 
  Total
   
65.86
     
75.42
     
49.77
     
34.47
     
55.56
     
29.49
           
29.49
 
                                                               
Natural Gas ($/MCF)
                                                             
  Consolidated operations
                                                             
   Alaska
   
3.92
     
3.34
     
4.38
     
3.24
     
3.64
     
4.58
           
4.58
 
   Lower 48
   
4.63
     
6.85
     
7.36
     
4.82
     
5.92
     
2.92
           
2.92
 
   Canada
   
3.25
     
4.47
     
2.40
     
4.04
     
3.62
     
4.64
           
4.64
 
     Norway
   
30.93
     
30.06
     
50.57
     
29.74
     
35.33
     
18.04
           
18.04
 
     Libya
   
5.13
     
5.61
     
7.46
     
8.00
     
6.59
     
7.67
           
7.67
 
   Europe, Middle East and North Africa
   
29.18
     
28.32
     
48.10
     
28.13
     
33.39
     
17.18
           
17.18
 
     Indonesia
   
8.26
                             
8.26
                       
     Malaysia
   
3.85
     
4.17
     
4.18
     
4.24
     
4.09
     
4.30
           
4.30
 
   Asia Pacific
   
7.01
     
4.17
     
4.18
     
4.24
     
5.84
     
4.30
           
4.30
 
  Total consolidated operations
   
8.81
     
10.19
     
14.14
     
9.26
     
10.56
     
5.65
           
5.65
 
  Equity affiliates
   
8.86
     
10.08
     
11.37
     
12.19
     
10.67
     
9.95
           
9.95
 
  Total
   
8.83
     
10.15
     
13.04
     
10.44
     
10.60
     
7.30
           
7.30
 
*Average realized prices exclude additional value realized from third-party purchases and sales for optimization of our pipeline capacity between Canada and the U.S. Gulf Coast.
 



 
2022
   
2023
 
   
1st Qtr
   
2nd Qtr
   
3rd Qtr
   
4th Qtr
   
YTD
   
1st Qtr
 
2nd Qtr
3rd Qtr
4th Qtr
 
YTD
 
CORPORATE AND OTHER
                                               
                                                 
                                                 
Corporate and Other Earnings (Loss) ($ Millions)
   
546
     
(349
)
   
(239
)
   
(288
)
   
(330
)
   
(242
)
         
(242
)
                                                               
                                                               
Detail of Earnings (Loss) ($ Millions)
                                                             
Net interest expense
   
(218
)
   
(164
)
   
(125
)
   
(93
)
   
(600
)
   
(90
)
         
(90
)
Corporate G&A expenses
   
(79
)
   
(16
)
   
(62
)
   
(87
)
   
(244
)
   
(90
)
         
(90
)
Technology*
   
58
     
(9
)
   
(8
)
   
(9
)
   
32
     
6
           
6
 
Other
   
785
     
(160
)
   
(44
)
   
(99
)
   
482
     
(68
)
         
(68
)
Total
   
546
     
(349
)
   
(239
)
   
(288
)
   
(330
)
   
(242
)
         
(242
)
*Includes investment in new technologies or businesses outside of our normal scope of operations and licensing revenues.
                           
                                                               
                                                               
Before-Tax Net Interest Expense ($ Millions)
                                                             
Interest expense
   
(227
)
   
(224
)
   
(215
)
   
(197
)
   
(863
)
   
(214
)
         
(214
)
Capitalized interest
   
10
     
13
     
16
     
19
     
58
     
26
           
26
 
Interest revenue
   
6
     
29
     
60
     
90
     
185
     
95
           
95
 
Total
   
(211
)
   
(182
)
   
(139
)
   
(88
)
   
(620
)
   
(93
)
         
(93
)
                                                               
Debt
                                                             
Total debt ($ Millions)
   
18,746
     
16,971
     
16,961
     
16,643
     
16,643
     
16,583
           
16,583
 
Debt-to-capital ratio (%)
   
28
%
   
25
%
   
26
%
   
26
%
   
26
%
   
26
%
         
26
%
                                                               
Equity ($ Millions)
   
49,218
     
50,202
     
49,079
     
48,003
     
48,003
     
47,783
           
47,783
 


REFERENCE
   
Commonly Used Abbreviations
Earnings
Net Income (Loss) Attributable to ConocoPhillips
DD&A
Depreciation, Depletion and Amortization
G&G
Geological and Geophysical
G&A
General and Administrative
JCC
Japan Crude Cocktail
LNG
Liquefied Natural Gas
NGL
Natural Gas Liquids
WCS
Western Canada Select
WTI
West Texas Intermediate
   
   
Units of Measure
BBL
Barrels
MMBBL
Millions of Barrels
MBD
Thousands of Barrels per Day
MBOED
Thousands of Barrels of Oil Equivalent per Day
MCF
Thousands of Cubic Feet
MMBTU
Millions of British Thermal Units
MMCFD
Millions of Cubic Feet per Day