EX-99.3 4 dex993.htm SUPPLEMENTAL RECONCILIATIONS OF NON-GAAP INFORMATION Supplemental reconciliations of non-GAAP information

EXHIBIT 99.3

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Trailing Twelve Month Bank Adjusted EBITDA

 

     Q1 2009     Q2 2009      Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010     Q4 2010      Q1 2011  

Net income (loss)

    $ (9,448 )    $ 1,601       $ (7,381 )    $ (96,765 )    $ (30,157 )    $ (40,011 )    $ (3,656 )    $ 738       $ 647   

Income tax provision (benefit)

      3,892        2,697         3,424        2,304        2,136        5,050        4,318        6,761         3,418   

Interest expense, net

      15,957        15,570         16,425        19,348        15,644        16,865        12,020        12,265         9,854   

Depreciation and amortization

      9,788        10,130         10,851        11,098        10,451        10,090        10,222        10,520         10,808   
                                                                          

EBITDA

      20,189        29,998         23,319        (64,015 )      (1,926 )      (8,006 )      22,904        30,284         24,727   

Unrealized foreign exchange gain on revaluation of debt

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Amendment/termination costs

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Change in fair value of interest rate swaps

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Changes in value of other derivatives

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Operational restructuring expenses

      114        1,026         87        1,184        1,567        1,796        1,199        2,552         168   

Inventory write-offs under restructuring programs

      103        142         104        —          —          —          —          —           —     

Growth program costs

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Non-cash compensation and related expenses

      161        885         778        481        2,389        1,041        2,068        1,812         1,250   

Non-cash impairment charges

      —          —           1,667        80,602        —          748        2,123        19         —     

Non-recurring expenses resulting from cost reduction programs

      —          —           —          —          —          —          —          —           —     

Change in accounting policies

      —          —           —          —          (1,400 )      —          —          —           —     

Financial restructuring costs

      —          274         1,961        6,501        9,563        15,251        799        584         —     

Write-off of deferred financing costs as “reorganization items”

      —          —           —          —          14,283        —          —          —           —     

Expenses incurred in connection with indebtedness or refinancing transaction

      —          —           —          —          —          14,400        —          —           —     
                                                                          

Adjusted EBITDA for the quarter

    $ 20,567      $ 32,325       $ 27,916      $ 24,753      $ 24,476      $ 25,230      $ 29,093      $ 35,251       $ 26,145   
                                                                          

Adjusted EBITDA for the last twelve months (LTM)

           $ 105,408      $ 109,317      $ 102,222      $ 103,399      $ 114,050       $ 115,719   
                                                                          
            (A )      (A )      (A )      (A )      

Note (A) — Adjusted EBITDA for all periods above have been presented in accordance with the definition of Adjusted EBITDA in the Amended and Restated Credit Facility.

Adjusted EBITDA for Q4 2009 has been fixed by the Amended & Restated Credit Facility at $24,600.

Q1 2009 includes $398 of addbacks for changes in fair value of interest rate swaps.

Q2 2009 includes $671 of addbacks for $274 of financial restructuring costs and $397 for changes in fair value of interest rate swaps.

Q3 2009 includes add backs of $2,820 for $1,961 of financial restructuring costs and $859 for changes in fair value of interest rate swaps.

Q4 2009 includes add backs of $8,665 for $6,501 of financial restructuring costs and $2,164 for changes in fair value of interest rate swaps.

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Trade Working Capital as a Percentage of Revenue

 

     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010     Q4 2010     Q1 2010  

Net Sales

    $ 116,503      $ 120,843      $ 130,308      $ 132,437      $ 135,015      $ 132,827      $ 135,899      $ 144,593      $ 143,166   
                                                                        

Accounts Receivable

    $ 82,751      $ 83,216      $ 88,165      $ 83,602      $ 88,475      $ 83,268      $ 91,503      $ 93,332      $ 99,359   

Inventory

      84,565        86,259        82,128        78,174        75,583        72,802        78,863        81,927        90,177   

Less: “Trade AP” (per calculation below)

      30,098        27,340        25,212        27,652        26,057        27,029        26,517        32,779        30,834   
                                                                        

Trade Working Capital

    $ 137,218      $ 142,135      $ 145,081      $ 134,124      $ 138,001      $ 129,041      $ 143,849      $ 142,480      $ 158,702   
                                                                        

% of Net Sales

      29.4 %      29.4 %      27.8 %      25.3 %      25.6 %      24.3 %      26.5 %      24.6 %      27.7 % 
                                                                        

Calculation of Trade AP

                   

Accounts Payable

    $ 35,184      $ 30,172      $ 27,703      $ 32,124      $ 30,488      $ 30,923      $ 31,991      $ 41,686      $ 37,992   

Less: Deposits Received

      (3,692 )      (2,074 )      (1,550 )      (2,014 )      (2,899 )      (2,394 )      (3,493 )      (3,415 )      (4,913 ) 

Less: Other Payables

      (1,394 )      (758 )      (941 )      (2,458 )      (1,532 )      (1,500 )      (1,981 )      (5,492 )      (2,245 ) 
                                                                        

Trade AP

    $ 30,098      $ 27,340      $ 25,212      $ 27,652      $ 26,057      $ 27,029      $ 26,517      $ 32,779      $ 30,834   
                                                                        

 

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Selling, General & Administrative Expenses as a Percentage of Revenue, excluding Operational Restructuring Expense and Financial Restructuring Expense

 

     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010     Q4 2010     Q1 2011  

Net Sales

    $ 116,503      $ 120,843      $ 130,308      $ 132,437      $ 135,015      $ 132,827      $ 135,899      $ 144,593      $ 143,166   
                                                                        

Calculation of Selling, General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expense:

                   

Selling Expense

    $ 16,508      $ 16,075      $ 16,991      $ 17,234      $ 18,042      $ 17,901      $ 18,043      $ 18,897      $ 19,524   

General & Administrative Expense

      13,208        6,464        15,428        21,069        26,850        17,595        15,652        14,701        17,380   

Research & Development Expense

      2,720        2,740        2,708        3,141        2,868        2,952        2,887        2,720        3,088   
                                                                        

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expenses

    $ 32,436      $ 25,279      $ 35,127      $ 41,444      $ 47,760      $ 38,448      $ 36,582      $ 36,318      $ 39,992   
                                                                        

% of Net Sales, excluding Operational Restructuring Expense

      27.8 %      20.9 %      27.0 %      31.3 %      35.4 %      28.9 %      26.9 %      25.1 %      27.9 % 
                                                                        

Calculation of Selling, General & Administrative Expense, excluding Operational and Financial Restructuring Expense:

                   

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expenses (calculated above)

    $ 32,436      $ 25,279      $ 35,127      $ 41,444      $ 47,760      $ 38,448      $ 36,582      $ 36,318      $ 39,992   

Less: Financial Restructuring Expenses

      —          (274 )      (1,962 )      (6,500 )      (9,463 )      (459 )      —          —          —     
                                                                        

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational and Financial Restructuring Expenses

    $ 32,436      $ 25,005      $ 33,165      $ 34,944      $ 38,297      $ 37,989      $ 36,582      $ 36,318      $ 39,992   
                                                                        

% of Net Sales, excluding Operational and Financial Restructuring Expenses

      27.8 %      20.7 %      25.5 %      26.4 %      28.4 %      28.6 %      26.9 %      25.1 %      27.9 %