EX-99.3 4 dex993.htm SUPPLEMENTAL RECONCILIATIONS OF NON-GAAP INFORMATION Supplemental reconciliations of non-GAAP information

EXHIBIT 99.3

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Trailing Twelve Month Bank Adjusted EBITDA

 

    Q2 2006   Q3 2006     Q4 2006     Q1 2007     Q2 2007     Q3 2007     Q4 2007     Q1 2008     Q2 2008     Q3 2008   Q4 2008     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010  

Net income (loss)

   $ 13,105   $ 2,240      $ 3,508      $ 3,041      $ 7,678      $ 7,076      $ (168,007 )    $ (4,709 )    $ 14,118      $ 21,536   $ (4,349 )    $ (9,448 )    $ 1,601      $ (7,381 )    $ (96,765 )    $ (30,157 )    $ (40,011 ) 

Income tax provision (benefit)

     3,686     1,963        2,510        1,401        4,604        3,208        (11,558 )      3,639        1,911        794     (2,443 )      3,892        2,697        3,424        2,304        2,136        5,050   

Interest expense, net

     8,386     14,484        10,930        12,187        11,155        13,995        15,789        25,221        766        16,230     16,287        15,957        15,570        16,425        19,348        15,644        16,865   

Depreciation and amortization

     11,313     11,619        11,480        10,999        11,230        11,465        11,846        12,003        11,956        11,738     10,231        9,788        10,130        10,851        11,098        10,451        10,090   
                                                                                                                                   

EBITDA

     36,490     30,306        28,428        27,628        34,667        35,744        (151,930 )      36,154        28,751        50,298     19,726        20,189        29,998        23,319        (64,015 )      (1,926 )      (8,006 ) 

Unrealized foreign exchange gain on revaluation of debt

     1,465     (322 )      (571 )      19        (20 )      519        3,680        (1,985 )      —          —       —          —          —          —          —          —          —     

Amendment/termination costs

     —       —          116        —          —          —          —          800        5,198        483     285        —          —          —          —          —          —     

Change in fair value of interest rate swaps

     —       —          —          —          —          —          —          —          13,704        450     (468 )      (398 )      (397 )      (859 )      (2,164 )      —          —     

Changes in value of other derivatives

     —       —          —          —          —          (451 )      (3,503 )      (2,126 )      —          —       —          —          —          —          —          —          —     

Operational restructuring expenses

     176     1,274        969        4,133        1,220        805        1,186        532        2,651        1,817     —          114        1,026        87        1,184        1,567        2,544   

Inventory write-offs under restructuring programs

     —       —          —          14        80        (21 )      75        —          —          199     256        103        142        104        —          —          —     

Growth program costs

     —       —          —          617        1,587        1,255        1,197        1,764        —          —       —          —          —          —          —          —          —     

Non-cash compensation and related expenses

     779     389        561        535        660        578        (24 )      471        (197 )      500     1,235        161        885        778        481        2,389        1,041   

Non-cash impairment charges

     —       —          2,095        —          —          —          185,689        —          67        405     3,517        —          —          1,667        80,602        —          —     

Non-recurring expenses resulting from cost reduction programs

     1,030     561        5,009        (102 )      34        —          150        —          —          —       —          —          —          —          —          —          —     

Change in accounting policies

     —       —          —          —          —          —          —          —          —          —       —          —          —          —          —          (1,400 )      —     

Financial restructuring costs

     —       —          —          —          —          —          —          —          —          —       —          —          —          —          —          9,563        15,251   

Write-off of deferred financing costs as “reorganization items”

     —       —          —          —          —          —          —          —          —          —       —          —          —          —          —          14,283        —     

Expenses incurred in connection with indebtedness or refinancing transaction

     —       —          —          —          —          —          —          —          —          —       —          —          —          —          —          —          14,400   
                                                                                                                                   

Adjusted EBITDA for the quarter

   $ 39,940   $ 32,208      $ 36,607      $ 32,844      $ 38,228      $ 38,429      $ 36,520      $ 35,610      $ 50,174      $ 54,152   $ 24,551      $ 20,169      $ 31,654      $ 25,096      $ 16,088      $ 24,476      $ 25,230   
                                                                                                                                   

Adjusted EBITDA for the last twelve months (LTM)

         $ 141,599      $ 139,887      $ 146,108      $ 146,021      $ 148,787      $ 160,733      $ 176,456   $ 164,487      $ 149,046      $ 130,526      $ 101,470      $ 93,007      $ 109,411      $ 102,222   
                                                                                                                   
                                  (A )      (A ) 

Note (A) — Adjusted EBITDA for Q1 2010 and Q2 2010 and LTM for Q1 2010 and Q2 2010 have been presented in accordance with the definition of Adjusted EBITDA in the Amended and Restated Credit Facility. Adjusted EBITDA for Q409 has been fixed by the Amended & Restated Credit Facility at $24,600. LTM for Q1 2010 includes $12,097 of addbacks/(deductions) for Q209 through Q409 that were not applicable under the definition of Adjusted EBITDA under the pre-petition credit facility: $8,736 of financial restructuring costs, $3,420 for changes in fair value of interest rate swaps and ($59) pertaining to other deductions. LTM for Q2 2010 includes $11,332 of addbacks/(deductions) for Q309 and Q409 that were not applicable under the definition of Adjusted EBITDA under the pre-petition credit facility: $8,462 of financial restructuring costs, $3,023 for changes in fair value of interest rate swaps and ($153) pertaining to other deductions.

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Total Working Capital as a Percentage of Revenue

 

     Q2 2008     Q3 2008     Q4 2008     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010  

Net Sales

    $ 170,393      $ 159,307      $ 149,452      $ 116,503      $ 120,843      $ 130,308      $ 132,437      $ 135,015      $ 132,827   
                                                                        

Accounts Receivable

    $ 118,511      $ 105,419      $ 100,574      $ 82,751      $ 83,216      $ 88,165      $ 83,602      $ 88,475      $ 83,268   

Inventory

      118,328        96,245        85,543        84,565        86,259        82,128        78,174        75,583        72,802   

Less: “Trade AP” (per calculation below)

      40,130        33,933        40,800        30,098        27,340        25,212        27,652        26,057        27,029   
                                                                        

Total Working Capital

    $ 196,709      $ 167,731      $ 145,317      $ 137,218      $ 142,135      $ 145,081      $ 134,124      $ 138,001      $ 129,041   
                                                                        

% of Net Sales

      28.9 %      26.3 %      24.3 %      29.4 %      29.4 %      27.8 %      25.3 %      25.6 %      24.3 % 
                                                                        

Calculation of Trade AP

                   

Accounts Payable

    $ 46,102      $ 39,968      $ 53,076      $ 35,184      $ 30,172      $ 27,703      $ 32,124      $ 30,488      $ 30,923   

Less: Deposits Received

      (3,257 )      (4,243 )      (2,558 )      (3,692 )      (2,074 )      (1,550 )      (2,014 )      (2,899 )      (2,394 ) 

Less: Other Payables

      (2,715 )      (1,792 )      (9,718 )      (1,394 )      (758 )      (941 )      (2,458 )      (1,532 )      (1,500 ) 
                                                                        

Trade AP

    $ 40,130      $ 33,933      $ 40,800      $ 30,098      $ 27,340      $ 25,212      $ 27,652      $ 26,057      $ 27,029